Eurobond

Eurobond, devletlerin, bankaların veya özel şirketlerin kendi ülkelerini dışındaki yatırımcılardan borçlanmak için ihraç ettikleri, genellikle uzun vadeli borçlanma araçlarıdır. Eurobondlar, ihraç eden kurumun güvenilirliğine ve vadelerine göre farklı risk ve getiri profillerine sahiptir.

Eurobondlar, aşağıdaki özelliklere sahiptir:

• Döviz cinsinden ihraç edilirler. Eurobondlar, genellikle ABD doları, euro, İngiliz sterlini veya Japon yeni gibi yaygın olarak kullanılan para birimlerinde ihraç edilirler.
• Uzun vadeli borçlanma araçlarıdır. Eurobondların vadeleri genellikle 5 yıl ile 30 yıl arasındadır.
• Kuponlu tahvillerdir. Eurobondlar, ihraç tarihinden itibaren belirli aralıklarla (genellikle yılda iki kez) kupon ödemesi yaparlar.
• Anapara geri ödemesi yapılır. Eurobondların vadesinde, ihraç eden kurum, yatırımcılara anapara ödemesi yapar.

Eurobondlar, aşağıdaki şekilde işler:

• İhraç eden kurum, eurobond ihracına karar verir.
• İhraç eden kurum, eurobondların özelliklerini belirler. Bu özellikler arasında, ihraç edilen miktar, vade, kupon faiz oranı ve anapara geri ödemesi gibi unsurlar yer alır.
• İhraç eden kurum, eurobondları yatırımcılara satar.
• Yatırımcılar, eurobondları satın alır.
• Eurobondlar, ihraç tarihinden itibaren kupon ödemeleri yapar.

*Eurobondların vadesinde, ihraç eden kurum, yatırımcılara anapara ödemesi yapar.

Eurobondlar, yatırımcılara aşağıdaki avantajları sağlayabilir:

• Düşük risk: Eurobondlar, genellikle düşük riskli borçlanma araçlarıdır. Bunun nedeni, ihraç eden kurumların genellikle devletler veya büyük şirketler olmasıdır.
• Yüksek getiri: Eurobondlar, özellikle faiz oranlarının yüksek olduğu dönemlerde yüksek getiri sağlayabilir.
• Döviz kazandırma: Eurobondlar, döviz cinsinden ihraç edilirler. Bu nedenle, eurobondlara yatırım yaparak yatırımcılar, döviz kurlarındaki artışlardan da yararlanabilirler.

Eurobondlar, risk ve getiri açısından diğer yatırım araçlarına göre daha uygun bir seçenek olabilir. Ancak, yatırım yapmadan önce eurobondların risklerini ve getiri potansiyelini iyi bir şekilde değerlendirmek gerekir.

Eurobondlara yatırım yapmanın aşağıdaki riskleri vardır:

• Kredi riski: Eurobondların ihraç eden kurumlarının, borç yükümlülüklerini yerine getirememesi riskidir.
• Faiz riski: Faiz oranlarının artması durumunda, eurobondların değeri düşebilir.
• Kur riski: Döviz kurlarının değişmesi durumunda, eurobondların değeri düşebilir.

Eurobondlara yatırım yapmayı düşünen yatırımcıların, bu riskleri göz önünde bulundurması gerekir.

Eurobond fiyatları, piyasa koşullarına göre sürekli değişir. Eurobond fiyatını belirleyen başlıca faktörler şunlardır:

• Faiz oranları: Faiz oranları, eurobond fiyatlarının en önemli belirleyicisidir. Faiz oranları arttığında, eurobond fiyatları düşer. Çünkü yatırımcılar, daha yüksek faiz oranına sahip başka yatırım araçlarını tercih ederler. Faiz oranları düştüğünde ise eurobond fiyatları artar. Çünkü yatırımcılar, daha düşük faiz oranına sahip eurobondlara daha fazla ilgi gösterirler.

• Kredi riski: Eurobondların ihraç eden kurumlarının kredi riski de eurobond fiyatları üzerinde etkilidir. Kredi riski yüksek olan kurumların ihraç ettiği eurobondların fiyatları, kredi riski düşük olan kurumların ihraç ettiği eurobondlara göre daha düşüktür.

• Döviz kurları: Eurobondlar döviz cinsinden ihraç edilirler. Bu nedenle, döviz kurları da eurobond fiyatları üzerinde etkilidir. Döviz kuru yükseldiğinde, eurobond fiyatları da yükselir. Döviz kuru düştüğünde ise eurobond fiyatları da düşer.

• Ekonomik koşullar: Ekonomik koşullar da eurobond fiyatları üzerinde etkili olabilir. Ekonomik büyümenin güçlü olduğu dönemlerde, eurobond fiyatları genellikle yükselir. Ekonomik büyümenin yavaşladığı veya resesyona girdiği dönemlerde ise eurobond fiyatları genellikle düşer.

• Yatırımcı ilgisi: Yatırımcı ilgisi de eurobond fiyatları üzerinde etkili olabilir. Yatırımcılar, eurobondlara daha fazla ilgi gösterirse, eurobond fiyatları yükselir. Yatırımcılar, eurobondlara daha az ilgi gösterirse, eurobond fiyatları düşer.

Bu faktörlerin yanı sıra, eurobond fiyatları üzerinde bazı teknik faktörler de etkili olabilir. Örneğin, eurobondların vade süresi, kupon faiz oranı ve ihraç edilen miktar gibi faktörler de eurobond fiyatları üzerinde belirli bir etkiye sahip olabilir.

Eurobond fiyatları, yatırımcılar tarafından dikkatle takip edilmesi gereken bir konudur. Eurobond fiyatlarının nasıl belirlendiğini ve hangi faktörlerden etkilendiğini anlamak, yatırımcılara daha iyi bir yatırım kararı vermelerine yardımcı olabilir.

Eurobond'un faizi, ihraç eden kurum tarafından belirlenir. Eurobondlar, genellikle sabit kupon faiz oranı ile ihraç edilirler. Sabit kupon faiz oranı, eurobondun vade süresi boyunca değişmez. Eurobondların kupon faiz oranı, piyasa koşullarına göre belirlenir. Faiz oranları arttığında, eurobondların kupon faiz oranları da artar. Faiz oranları düştüğünde ise eurobondların kupon faiz oranları da düşer.

Eurobond faiz hesaplama süreci, aşağıdaki gibidir:

1. Eurobond'un nominal değeri belirlenir.
2. Eurobond'un kupon faiz oranı belirlenir.
3. Eurobond'un vade süresi belirlenir.

Bu bilgilere dayanarak, eurobond faizi aşağıdaki gibi hesaplanır:

• Eurobond faizi = (Nominal değer * Kupon faiz oranı) / 100

Örneğin, 100.000 euro nominal değerinde, yıllık %5 kupon faiz oranı ve 5 yıl vade süresi olan bir eurobondu, 100.000 euro'ya satın alan bir yatırımcı için kupon faiz hesaplaması şu şekilde yapılır:

• Eurobond faizi = (100.000 * 5) / 100
• Eurobond faizi = 5.000 euro

Bu eurobond, her yıl yatırımcısına 5.000 euro kupon ödemesi yapacaktır.

Eurobond faiz oranı, eurobondun getirisini belirleyen en önemli faktörlerden biridir. Eurobond faizi yüksek olan eurobondlar, daha yüksek getiri sağlar. Ancak, eurobond faizi yüksek olan eurobondlar, aynı zamanda daha yüksek riskli olabilir.

Eurobond'un vade sonunda getirisi, aşağıdaki faktörlere göre değerlendirilir:

Nominal değer: Eurobond'un ihraç edildiği nominal değer, getirinin hesaplanmasında kullanılan temel faktördür.

Kupon faiz oranı: Eurobond'un kupon faiz oranı, her dönem ödenen faiz miktarını belirler.

Vade süresi: Eurobond'un vade süresi, getirinin hesaplanmasında kullanılan bir diğer önemli faktördür.

Alım fiyatı: Eurobond'un alım fiyatı, yatırımcının elde ettiği getiriyi doğrudan etkiler.

Eurobond'un vade sonunda getirisi, aşağıdaki gibi hesaplanır:

• Getiri = (Nominal değer * Kupon faiz oranı * Vade süresi) / (Alım fiyatı)

Örneğin, 100.000 euro nominal değerinde, yıllık %5 kupon faiz oranı ve 5 yıl vade süresi olan bir eurobondu, 100.000 euro'ya satın alan bir yatırımcı için getiri hesaplaması şu şekilde yapılır:

• Getiri = (100.000 * 5 * 5) / 100.000
• Getiri = 25.000 euro

Bu yatırımcı, eurobondu vade sonunda 100.000 euro'ya satarsa, toplam getirisi 25.000 euro olacaktır.

Eurobond'un vade sonunda getirisini etkileyen diğer faktörler şunlardır:

Faiz oranları: Faiz oranları arttığında, eurobondların getirisi genellikle düşer. Çünkü yatırımcılar, daha yüksek faiz oranına sahip başka yatırım araçlarını tercih ederler. Faiz oranları düştüğünde ise eurobondların getirisi genellikle artar. Çünkü yatırımcılar, daha düşük faiz oranına sahip eurobondlara daha fazla ilgi gösterirler.

Kredi riski: Kredi riski yüksek olan kurumların ihraç ettiği eurobondların getirisi, kredi riski düşük olan kurumların ihraç ettiği eurobondlara göre daha yüksek olabilir.

Döviz kurları: Eurobondlar döviz cinsinden ihraç edilirler. Bu nedenle, döviz kurları da eurobondların getirisini etkileyebilir. Döviz kuru yükseldiğinde, eurobondların getirisi de artar. Döviz kuru düştüğünde ise eurobondların getirisi de düşebilir.